Etikettarkiv: PIGS

Krispaketet underminerar den övervärderade eurons värde ytterligare

Vad är egentligen en euro värd? Om samtliga euroländer är belånade till en nivå som gör att deras ekonomier långt ifrån kan betraktas som solida, vem är det då som skall stabilisera eurons värde? Det kan ju knappast vara de länders ekonomier vars statsskuld överstiger 100 %. Det kan ju till och med svårligen vara dess ekonomiskt starkaste land, Tyskland, med tanke på att landet så sent som i januari befann sig i den värsta recessionen sen 1932. Mer skuldsättning och IMF-finansiering över hela linjen kommer därför sannolikt inte att öka förtroendet för att köpa euroländers statsobligationer. Till slut finns det bara kvar den europeiska centralbankens löfte om stödköp som garanti. Hur skall den då i sin tur finansiera stödköpen? Genom att trycka mer pengar?

Frågorna hopar sig. Och kritiska röster höjs nu, som ifrågasätter trovärdigheten av de vidtagna åtgärderna. Trots allt handlar de ju om att lösa skuldkrisen genom att sätta de redan överskuldsatta euroländerna i ännu större skuld, och även genom att dra in icke-euroländer i ökad skuldsättning, vilket ju leder till att även dessas ekonomier äventyras allt allvarligare. Vilken ekonomi finns det då till slut kvar som kan garantera att euron har något reellt värde överhuvudtaget?

‘Lending more money to already overborrowed governments does not solve their problems,’ Carl Weinberg, chief economist of High Frequency Economics in Valhalla, N.Y., said in a note. ‘Had we any Greek bonds in our portfolio, we would not feel rescued this morning.’ Such concerns may be part of the reason the euro fell back when American markets opened, after surging in Asian and European trading, to end the day at about $1.28.”

Som marknadens reaktioner ser ut så verkar banker mest bara passat på att göra sig av med euroländers statspapper så snabbt som möjligt – till Europeiska Centralbanken som fick betala överpris. Men vad spelar det för roll när pengen heter euro – dess värde är ju relativt:

”‘While the plan does dramatically reduce the liquidity risks for sovereign issuers, BCA adds, it ”does not solve the longer-term solvency issues facing some euro member countries, or the fact that parts of Europe face an extended period of deflation.’

This comes as the euro zone enters its thirteenth year of stagnation, Dumas of Lombard Street Research writes. Germany has grown only 0.5% per annum in the eight years since it exited the last recession. Italy’s gross domestic product has contracted over a full business cycle, a first for a major economy, he adds” [my bold typing]

Läs: The New York Times – A Trillion for Europe, With Doubts Attached, SR – Ekot: Pessimismen ökar i Portugal, , Barrons – Randall W. Forsyth: Creditors, Not Sovereign Debtors, Are Bailed Out,    Dagens Industri – Räntor och Valutor: Euron faller

Se även: AB – Enormt krispaket klart,  AB2,  DN1,    DN2,   DN3,   Expressen,   Expressen2,   SVD – Börsjubel efter besked om krispaket,

Euron går ned för räkning

Tyskland – som själv nyss befunnit sig i ‘double-dip’ recession – sägs tillsammans med andra euroländer ha beviljat ett nödlån på 25 miljarder euro till det av spekulation hårt drabbade Grekland – som i år dock behöver låna 53,2 miljarder euro bara för att kunna betala sina räntor. Om det kostar så mycket att hålla ett enda av eurohydrans huvud över vattenytan, hur mycket krävs då inte för att rädda de övriga s k PIIGS-ländernas ekonomier – för att inte tala om hela det överbelånade euro-områdets – från att sjunka ner likt ett EU-illusionens lochnessodjur till de mytiska vidundrens mångbottnade räjonger. Och var ska pengarna tas?

Saken underlättas inte heller av att den lika neoliberalt styrda världsekonomin nu snabbt rasar samman. Förutom att outsourceingen till låglöneländer förvandlat produktiva i-länder till importberoende u-länder vars wal-mart-konsumtion finansieras av sms-lånestrategier vilka eruptivt skapat veritabla skuldbergskedjor, så slukar kannibalistiska finansiella instrument som Credit Default Swaps slutligen de sista återstående resterna av välfärden.  

Betalningsinställelserna har börjat med Island, vars befolkning klart och tydligt meddelat att de vägrar betala kleptokraternas äventyr. Enligt läckta källor från förhandlingarna med Storbritannien och Holland visar det sig att Island innan förhandlingarna bröt samman  i och med folkomröstningsresultatet vädjat till USA om att påverka IMF till en välvillig hjälpinsats:

Gunnarsson suggested that the Icesave issue, if it continues along its present course, would cause Iceland to default in 2011 when a number of loans become due and could set Iceland back 30 years. The two government officials stressed that Iceland needs international support.”

Och nu är kanske också stunden kommen för PIIGS-länderna. De blir helt enkelt tvungna att krypa till korset och vända sig till IMF, innan euroområdet brakar samman slutgiltigt. En åtgärd som kunde mildra fallet, om än inte förhindra det, vore ju om man internationellt åtminstone kunde komma överens om att någon betalningsskyldighet inte finns när det gäller den skuldsättning som förorsakats av den gangsterekonomiska CDS-spekulationen, då det  ju handlar om avancerade försäkringsbedrägerier.

Se tidigare bloggposter: När Tysklands ekonomi faller då faller hela Europas, En övergång till Euron när Europa är belånat över taknocken?, Man biter inte den Determinations Committee som föder en Det isländska folket vägrar betala kleptokraternas äventyr, 

Läs: Counterpunch – Paul Craig Roberts:  ”Doomed by the Myths of Free Trade – How the Economy was Lost”, Reuters,  BusinessWeek, Financial Times, The Washington Post – Greece seeks U.S. help regulating speculators,  The Washington Post – Democrats try to find the right compromises for financial reform, DN.se – Eurozonen ger Grekland nödlån, SVD.se,

Se även: cryptome.org – Greece police photos,  Wikileaks,

Läs bloggarna: Anders S Lindbäck, The Cautionary revel…, Cornucopia?, Jakob Heidbrink – Me…, Juridikbloggen, Mats Engström, Kildén och Åsman, 2, 3,  , Grevad lux – Bra idé, ”Eurozonen”,